Семнадцатого августа Федеральная резервная система предприняла первые шаги в попытке остановить кризис. Центральный банк на 50 базисных пунктов снизил процентные ставки, признав, что «ситуация на финансовых рынках осложнилась; ужесточение условий кредитования и возросшая неопределенность могут замедлить темпы экономического роста». Руководство ФРС обязалось «предпринять необходимые шаги, чтобы снизить негативное воздействие на экономику, вызванное кризисными явлениями на финансовых рынках».

Также было заявлено, что банки могут занимать средства со скидкой «на срок до 30 дней, с правом возобновления заемщиком», чтобы имелась «большая уверенность относительно стоимости и доступности финансирования». Новый план должен был действовать до тех пор, пока «Федеральная резервная система не определит, что ситуация с рыночной ликвидностью заметно улучшилась». Двойной подход, предусматривавший снижение процентных ставок и замену федерального баланса балансами финансовых институтов страны, неважно, были они здоровы или нет, зародился в Джексон-хоул, штат Вайоминг, на третьей неделе августа 2007 г. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Тим Гейтнер окрестил этот ответ на растущий кризис «доктриной Бернанке». Появились правовые проблемы? Услуги адвоката помогут решить любую из них.

В конце лета 2007 г., когда влияние нарастающего кризиса кредитной системы стало ощущаться во всем мире, Goldman продолжал получать прибыли от операций Бирнбаума по хеджированию. «Недельные показатели прибылей и убытков составили $375 млн в плюсе», — написал Спаркс Монтагу 29 июля, прибавив, что трейдинговые показатели за неделю продемонстрировали $234 млн прибыли с учетом шортов CMBS, CDO и RMBS/ABX. Два дня спустя Монтаг направил Бланкфейну малопонятное сообщение о прибылях и рыночной ситуации, а также о продолжающихся усилиях по закрытию коротких позиций и сокращению VAR в рамках хеджевых операций Бирнбаума.